Warren Buffett, Berkshire Hathawayko presidentea.Ankit Agrawal / Mint Getty Images bidez Urtebete baino gehiago daramatza inbertsio kondaira Warren Buffett-ek elefante baten tamainako zerbait erosi nahi izan du 128.000 mila milioi dolarreko dirua bere inbertsio enpresan Berkshire Hathawayren balantzean eserita. Oraindik ez du aurkitu, eta tamaina handiko erosketa potentzialak Wall Street-eko inbertitzaileen eta aldi baterako begirale multimillonarioen interesa harrapatu du.
Bere 2019ko gutuna Berkshire akziodunei, larunbatean kaleratutako inbertitzaile profesionalek erlijioz irakurritako urteko dokumentua, Buffettek erosketa handirako asmoa berretsi zuen helburu idealerako hiru irizpide zehaztu zituela.
IKUSI ERE: Warren Buffett-en On-Again, Off-Again Bazkari Data Azkenean agertu zen-Afaltzeko
Lehenik eta behin, errentagarritasun ona lortu behar dute funtzionamenduan behar den kapital material garbian, idatzi zuen Berkshire-ko presidenteak. Bigarrenik, kudeatzaile gai eta zintzoek zuzendu behar dituzte. Azkenean, zentzuzko prezioan eskuragarri egon behar dute.
Oinarrizkoak eta arrazoizkoak diruditen arren, milaka milioi dolarreko balioa izan dezakeen negozio akordioa eskatzen duten arren, Buffett-ek aitortu du hiru irizpide horiek betetzen dituzten enpresek ezin dutela aurkitu. Hala nola, negozioak hautematen ditugunean, gure lehentasuna horietako ehuneko 100 erostea izango litzateke, idatzi zuen. Baina eskatutako atributuak dituzten erosketa handiak egiteko aukerak arraroak dira.
Azken urtean, hainbat enpresek Buffett-en inbertsio ohiturak ezagutzen dituztenek flotatu dute Berkshirerako aukera potentzial gisa. Horiek barne FedEx, Tiffany & Co. (LVMH-k urrian erosi zuen azkenean) eta Tech Data Corp software banatzailea.
Nire erregistro gorabeheratsua aztertzerakoan, ondorioztatu dut erosketak ezkontzaren antzekoak direla, 89 urteko inbertitzaileak bere 50 urteko ibilbidea islatu zuen M&A espazioan, oso modu adimentsuan. Ezkontza alai batekin hasten dira, noski, baina orduan errealitateak eztei aurreko itxaropenetatik aldendu ohi dira. Batzuetan, zoragarri, sindikatu berriak zoriontasuna ematen du bi aldeetako itxaropenetatik haratago. Beste kasu batzuetan, desilusioa azkarra da. Irudi horiek korporazioen erosketetara aplikatuta, esan beharko nuke normalean eroslea dela sorpresa desatseginak topatzen dituena. Erraza da korporazioen gorteetan ameslari izatea.
Analogia hori jarraituz, gure ezkontzako erregistroa neurri handi batean onargarria dela esango nuke, gaineratu zuen, alderdi guztiak pozik daudela aspaldi hartutako erabakiekin. Gure lotura batzuk idiliko izan dira. Zenbaki esanguratsu batek, ordea, azkarregi eragin dit proposatzerakoan zer pentsatzen nuen galdetzeko.
Akziodunei 14 orrialdeko gutunean beste leku batean, Buffettek zehatz-mehatz eztabaidatu zuen Berkshirhek aseguruetan, energian, aseguruak ez diren beste industria batzuetan izandako finantza-errendimendua, baita akzio arrunten inbertsioak ere, Apple, American Express eta Coca-Cola-ren partaidetza oso ezagunak barne.
Azken atalean, Buffett-ek eta Charlier Munger-ek, bere eskuineko eskuak, 96 urte, akziodunei buruzko beste gai bat ukitu zuten: zer gertatuko da Berkshire-rekin Buffett eta Munger jada ez daudenean?
Charlie eta ni aspaldi sartu ginen premiazko eremuan [adinari dagokionez]. Hori ez da guretzat albiste bikaina. Baina Berkshire akziodunek ez dute kezkatu behar: zure enpresa ehuneko 100ean prest dago gure irteerarako, ziurtatu du Buffett-ek inbertitzaileei, bai bere bai Mungerren familiak ia erabat inbertitzen direla konpainian betiko oinarrian.
Mungers-ek Berkshire-ren partaidetzak ditu familiaren beste inbertsio batzuk murrizten dituztenak, eta nire ondare garbiaren ehuneko 99 osoa Berkshire stockean gordeta daukat, idatzi zuen. Inoiz ez dut akziorik saldu eta ez dut horretarako asmorik ... Gaur egun, nire testamentuak zehazki zuzentzen ditu bere exekutiboak —testamentua itxi ondoren nire ondarea administratzea lortuko duten patronatuak— Berkshire akzioak ez saltzeko.
